FLAŞ HABER | J.P. Morgan’dan 2025 sonu dolar/TL tahmini ve THY hisse analizi
J.P. Morgan, 16 Ağustos 2024 tarihinde yayımladığı raporda 2025 sonu dolar/TL tahmini ve THY hisse analizine yer verdi.
J.P. Morgan, 16 Ağustos 2024’te yayımladığı raporunda, Türk Hava Yolları (THY) için yatırım tavsiyesini “Nötr”den “Ağırlığını Arttır” (Overweight) seviyesine yükseltti. Raporda, THY’nin pazar payını artırma ve marjlarını koruma potansiyeline dikkat çekilerek, hisse senedi için hedef fiyat 494 TL olarak belirlendi. Raporda ayrıca, 2025 Aralık için THY’nin hisse fiyatının dolar bazında 11,8 USD’ye çıkmasının beklendiği ifade edildi. Bu değerlendirme, ‘ın 2025 yılı sonu için dolar/TL tahmininin 41,86 olduğunu ortaya koyuyor.
Haziran 2025 dönemi için daha önce yapılan tahminde, J.P. Morgan THY hissesi için 334 TL’lik bir hedef fiyat belirlemişti ve bu hedef fiyatın dolar karşılığı olarak 7,8 USD öngörülmüştü. Bu da o dönemde dolar/TL tahmininin 42,82 olduğunu gösteriyor. Ancak bu veriler incelendiğinde, J.P. Morgan’ın 2025 Aralık dönemi için dolar/TL beklentisini 42,82’den 41,86’ya düşürdüğü görülüyor.
cnbce’de yer alan habere göre, THY için raporda, şirketin pandemi sonrası dönemde kârlılığını önemli ölçüde artırdığı ve 2023 yılında ayarlanmış EBITDA marjının yüzde 28’e ulaştığı belirtiliyor. Ancak, artan rekabet nedeniyle 2024 ve 2025 yıllarında marjların yüzde 26-29 aralığına normalleşmesi bekleniyor.
Raporda ayrıca, THY’nin jeopolitik uçuş kısıtlamalarına rağmen pazar payı kazanmaya hazır olduğu ve kargo gelirlerinde yüzde 37’lik bir artışla hızlı toparlanma gösterdiği vurgulanıyor. Ancak, yakıt fiyatları, döviz kurları ve küresel büyüme gibi faktörlerin THY’nin operasyonel kârlılığını etkileyebileceği ve zayıf TL’nin risk oluşturabileceği belirtiliyor.
THY’nin hisse senedi, EV/EBITDAR çarpanları üzerinden değerlendirildi ve 2025-2026 hedef çarpanları 5.0x olarak belirlendi. J.P. Morgan, THY’nin hisse senedi için USD bazlı hedef fiyatı 494 TL olarak belirledi.
Raporda, THY’nin zorlu endüstriyel koşullara rağmen güçlü performans sergileme potansiyeline sahip olduğu ve hisse senedinin cazip bir yatırım fırsatı sunduğu ifade ediliyor.
